皮海洲 | 立方大家谈专栏作者

　　因为国庆节前股市行情火爆的缘故，以至国庆节前市场上就传出了国庆节不要休市的呼声。而10月6日晚，上交所发布《关于延长接受指定交易申报指令时间的通知》，更是被不少投资者误读为延长股票交易时间。

　　之所以会有上述“呼声”与“误读”，这其实并不难理解。毕竟国庆节前的股市行情非常火爆，表现为一种井喷式的行情。这种行情明显可以给投资者带来财富效应，因此，这样的行情，投资者希望能够得以延续，能够不受国庆假期的影响，不受交易时间的影响。投资者这份希望能够进一步赚钱的心情是可以理解的。

　　更何况去年8月18日，证监会有关负责人就活跃资本市场、 提振投资者信心答记者问时，在抛出的系列政策组合拳中，就提到“研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间，更好满足投资交易需求”，所以在当前行情火爆的情况下，投资者对于延长股票交易时间更加充满了期待。

　　投资者希望借助大牛市或行情火爆之时能够多赚钱的这份心情是可以理解的，毕竟投资者进入股市的目的也就是希望通过投资来赚钱。如今股市行情火爆，这样的机会投资者当然不愿意错过，甚至希望能够将这种赚钱的机会延长。

　　虽然投资者的这份心情可以理解，但股票交易时间不宜随意更改，这其中也包括延长股票交易时间也不能随意更改。毕竟股票交易时间的更改是一件牵一发而动全身的事情，它会涉及到社会的方方面面，它甚至会打乱与资本市场相关行业的工作人员的工作节奏与生活节奏。所以股票交易时间的更改不能只是考虑到股票交易本身的事情，还需要考虑到股票交易时间的更改给社会各方面带来的影响。

　　而且更改交易时间包括延长股票交易时间并不一定就能增加股市的赚钱效应。毕竟股市里有牛市也有熊市，并且A股市场更是牛短熊长。虽然牛市里，投资者希望股票交易的时间能够延长，但在熊市呢？是不是又都希望能够早点结束交易时间呢？如此一来，股票交易时间是不是该随着牛市与熊市的不同，而要不停地更改了呢？这种做法显然不是一个成熟的市场所应该具有的做法。

　　不仅如此，即便是在牛市里，延长股票交易时间也未必就能够增加股市的赚钱效应。毕竟一轮行情总会形成一个顶部，比如，当下的这轮行情，我们假设它的顶部在4000点，如果国庆假期不休市，同时还进一步延长股票交易时间，或许行情会提前到达4000点的位置，然后，股市行情就会出现回调的走势。

　　而如今国庆假期没有开市，同时股票交易时间也没有进一步延长，那么，股票行情到达4000点的时间就会推迟，股市行情的回调走势也会推迟到来。由此可见，即便是在牛市，延长股市交易时间也不一定就能增加股市的赚钱效应。股市没有必要因为牛市或行情火爆就延长股市的交易时间。

　　所以，对于股票交易时间的更改，管理层务必要保持慎重，不要随意更改股票的交易时间。不过，基于人性化的考虑，同时满足牛市行情时投资者进行股票交易的需要，在保持目前4小时股票交易时间不变的大前提下，可以设置牛市时间段的股票交易时间，即将每天的股票交易时间延长一个小时，其中，上午与下午的交易时间都顺延半个小时。这一方面可以满足投资者在牛市时对股票交易的需求，另一方面也可以避免在熊市时出现更多的垃圾交易时间，并导致社会各方面资源的浪费，从而将延长股票交易时间对社会各方面的影响控制在最低程度。